金馬年台股上看3萬5千點？　盧燕俐：靠台股主動式ETF幫紅包加碼

馬年農曆新春開紅盤，台股在AI浪潮帶動下屢創新高，投資人紛紛關注後市布局。理財專家盧燕俐分析，受惠於台積電（2330）等「護國神山群」的強勁動能，加權指數今年有極高機率站上3萬５千點，甚至挑戰3萬8千點。在市場波動加劇的背景下，具備靈活選股優勢的「主動式ETF」躍升為投資新寵，提供投資人兼顧超額報酬與穩定現金流的配置選項。

 

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台股各類型ETF績效對比顯示，主動式ETF無論在2025年下半年平均含息報酬率（43.0%）或2025年平均年化配息率（7.9%）表現上，皆顯著優於傳統市值型與高息型被動ETF。（資料來源：CMoney；鏡週刊製表）

AI週期續強　大盤挑戰3.8萬點大關

盧燕俐指出，今年台股的核心投資邏輯依然圍繞在AI產業。若以市場外資對台積電的樂觀預期推估，當台積電達到目標價2,600元時，加權指數保守估計將站上38,000點；即便以較為穩健的2,200元估算，大盤站穩35,000點的機率仍相當高。

然而，台股屬於淺碟型市場，雖然長線看好，但短線波動劇烈常導致散戶投資人「抱不住」。盧燕俐觀察說到，「我身邊很多朋友，甚至金融從業人員，台積電800元買進很開心，漲到850元就獲利了結，結果錯失後面整段魚身。」分析，許多投資人在台積電小有獲利後便匆促出場，導致錯失後續波段漲幅。

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理財專家盧燕俐分析，台股在AI上升週期帶動下有望挑戰3萬8千點大關，建議投資人納入主動式管理工具，以專業選股克服淺碟市場波動與人性弱點。（理財專家盧燕俐提供）

（圖文／鏡週刊）

她建議，除了配置如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）、群益台ESG低碳50（00923）等市值型ETF作為投資組合的基本款外，應納入主動式管理工具以對抗人性弱點。

主動式管理優勢　挖掘低基期黑馬

隨著金管會鬆綁法規，台灣主動式ETF市場進入百家爭鳴時代。主動式 ETF 與傳統被動追蹤指數的產品不同，其核心競爭力在於經理人能透過第一線實地訪視公司，主動發掘具潛力的低基期黑馬股。盧燕俐觀察指出，包括群益、統一、安聯與野村等投信業者，近年來在台股的操盤表現均展現出優於大盤的實力，展現主動管理的價值。

在挑選指標上，盧燕俐建議投資人可從「經理人歷史績效」、「專業背景」及「選股邏輯」三面向著手。她特別提到，由於全球科技創新源頭來自美國，擁有美股操作經驗的經理人，在掌握美台供應鏈的連動性上更具前瞻性。

以市場熱議的兩檔產品為例，群益台灣精選強棒（00982A）經理人陳沅易，因具備深厚的美股基金操作背景，對於美股趨勢與台廠供應鏈的連動掌握度高，在半導體與科技股布局上展現優勢；而統一台股增長（00981A）經理人陳釧瑤，則憑藉過去在共同基金領域亮眼的績效紀錄，其操盤實力也成為投資人選擇主動式ETF時的重要參考依據。

兼顧報酬與配息　投資配置新策略

觀察實質績效，主動式ETF的超額報酬能力已獲數據支撐。根據資料顯示（截至2026年1月），群益台灣精選強棒（00982A）近半年報酬率達41.1%，表現不僅亮眼，更優於同類型曾配息產品如野村臺灣優選（00980A）的37.7%與安聯台灣高息（00984A）的21%。

根據台股主動式ETF績效總體檢顯示，00982A近半年報酬率達41.1%位居同類型之冠，其年化配息率亦隨資產增值呈現逐季階梯式成長趨勢。（資料來源：各投信官方網站、公開資訊觀測站；鏡週刊製表）

除報酬率外，現金流也是投資人關注重點。00982A最新公告第三次配息金額為0.377元，若以2月6日收盤價15元推算，預估年化配息率超過10%，最後買進日為2月25日，除息日訂於2月26日。針對後市操作，盧燕俐建議投資人可採取「主動式ETF佔6至7成」的積極配置，利用專業經理人的操作解決選股難題，並透過定期定額或年終紅包布局，確保馬年投資不缺席。

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