2027年雲端AI資本支出飆1.5兆美元！美銀看好「這些」個股重獲青睞 記憶體估值將大躍進
发布时间：2026-07-13
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實習記者盛琳／綜合報導
根據《Seeking Alpha》報導，費城半導體指數第三季回檔11%僅是符合歷史規律的健康修正，並非AI需求出現結構性轉變。隨著Token用量成長、AI代理普及以及供給端受限，全球雲端與AI基礎建設資本支出預計於2027年逼近1.5兆美元，年增幅高達40%至50%。短期內市場領漲族群可能先轉向輝達（NVDA-US）、德州儀器（TXN-US）、亞德諾（ADI-US）、Cadence（CDNS-US）及新思科技（SNPS-US）等低波動（低Beta）股票，待市場整理期過後，新一波獲利成長動能將重新引爆。
美銀預期2027年全球雲端AI資本支出逼近1.5兆美元，強調晶片股回檔為健康修正，重申美光科技（MU-US）買進評級並看好五大硬體領域受惠。（示意圖／Unsplash）
隨著2026年下半年對2027年雲端資本支出能見度提升，美銀預估五大領域個股將重新贏得市場青睞。包含運算領域的超微半導體（AMD-US）、英特爾（INTC-US）；半導體設備的應用材料（AMAT-US）、科林研發（LRCX-US）、科磊（KLAC-US）、泰瑞達（TER-US）；光通訊的和康電訊（MTSI-US）；網路技術的Credo（CRDO-US）、邁威爾科技（MRVL-US）；以及記憶體大廠美光科技（MU-US）。此外，德州儀器收購芯科（SLAB-US）與安森美（ON-US）收購Synaptics（SYNA-US），也反映出類比半導體市場的整併趨勢正在加速。
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報告特別點名，記憶體目前已佔雲端AI資本支出達35%至40%，比歷史水準高出二至三倍。美銀認為，市場低估了記憶體正逐步轉向長期供貨合約與具可預測性價格機制的趨勢，隨著記憶體從高度景氣循環商品蛻變為AI時代戰略元件，估值倍數有望提升，因此重申美光科技（MU-US）「買進」評級，目標價維持1550美元。
針對中國AI進展，美銀提及智譜AI（02513-HK）、月之暗面、DeepSeek及阿里巴巴（BABA-US）等開源模型正迅速縮小與美國差距，其低廉的推論成本能全面擴大AI採用率並拓寬部署場域，最終反向催化對運算、記憶體、網路及電力基礎建設的需求。美銀強調，投資人無需過度關注模型排行，AI最終目標是創造「最佳成果」，未來價值將更集中於應用層與基礎設施，因此較大風險存在於模型商業模式與軟體利潤空間，而非半導體需求本身。
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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
2020-07-21